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Continuando o assunto sobre fundos de investimento que iniciamos em um post anterior, hoje discutiremos os fundos de renda fixa.

Esta modalidade de fundo talvez seja a mais popular entre os aplicadores, pois oferecem um menor risco. Normalmente estes fundos são a primeira opção de quem inicia no mundo dos investimentos.

Para que um seja classificado como renda fixa, ele deve ter em torno de 80% do seu patrimônio aplicados em títulos do governo ou títulos de emissores que tenham classificação de risco baixa.

Alguns exemplo de aplicações de renda fixa podem ser alguns títulos do Tesouro Direto, debêntures, poupança e CDB’s pré fixados.

Tributaçao

Os fundos de renda fixa possuem alíquota de IR regressiva de acordo com o tempo que o investidor deixa o seu dinheiro aplicado:

• 22,5% sobre o rendimento permanência de até 180 dias;
• 20% para aplicações acima de 180 e até 360 dias;
• 17,5% para aplicações entree 361 e 720 dias;
• 15% para aplicações maiores que 720 dias.

O fundo precisa também investir a maioria do seu patrimônio em papéis com vencimentos mais longos, sob pena de vir a ser classificado como um fundo de curto prazo e obrigar os seus cotistas a pagar uma alíquota de IR maior.

Para os fundos de curto prazo, por exemplo, não há reduçao no IR para aplicações acima de 1 ano.

Riscos

Quando o investidor aplica neste tipo de fundo ele está sujeito, normalmente, ao risco dos juros do mercado doméstico e de alguns indicadores de preço.

O risco dos indicadores de preço acontece porque caso a inflação (que é medida por indicadores como IPCA, IGP-M, etc) aumente, o governo e o mercado podem ser obrigados a aumentar os juros. 

Já o risco dos juros acontece porque caso os juros aumentem, o seu fundo de investimento passará a ter rendimento inferior à média do mercado e, em alguns casos poderá apresentar até mesmo rendimento negativo.

Imagine que o seu fundo possui um título com vencimento daqui a 3 anos e que pague juros de 12% ao ano. Caso os juros de mercado subam para 15% ao ano, o seu fundo estará deixando de ganhar esta diferença.

Quando aplicar

O melhor momento para se aplicar neste tipo de fundo é quando há uma perspecitva de queda dos juros, já que os títulos que fazem parte do portifólio do fundo tenderão a continuar pagando juros superiores ao do mercado até o vencimento.

Em um cenário de queda dos juros, o ideal é que o gestor do fundo tenha comprado títulos com vencimento mais longo, garantindo assim que o fundo receberá juros maiores que o do mercado por um tempo maior.

Imagine que no fundo exista um título que pague 12% ao ano, com vencimento para daqui a 5 anos, e que os juros caiam para 2% ao ano. O rendimento deste fundo será fantástico!

Mas o trabalho do gestor não é fácil, pois caso o cenário se inverta e os juros comecem a subir muito, possuir títulos com vencimentos longos podem significar um rendimento pífio por vários períodos. Cabe a ele mesclar títulos de longo e curto prazo para assegurar um rendimento satisfatório no curto e no longo prazo.

Para saber mais

Guia Valor Econômico de finanças pessoais
O Guia de Investimentos do pai rico

 Del.icio.us

This entry was posted on Sunday, March 16th, 2008 at 4:24 pm and is filed under entenda, fundos, investimentos, juros, mercado. You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. You can leave a response, or trackback from your own site.